（来源：曲合期货）
来源：冠通期货 作者：冠通期货
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研报正文
【行情分析】
截至 4 月 20 日收盘，焦炭主力延续反弹，压力关注前高1850 附近，支撑关注 20 均线 1800 附近;盘中最低 1763，最高 1825，日内成交10967 手，增仓2585手，涨幅 2.3%。
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库存方面，截至 4 月 17 日，焦炭港口库存延续回升、贸易商持续加大采购力度;焦炭综合库存环比小幅增加，处于历史同期高位。
利润方面，本周全国 30 家独立焦化厂平均吨焦盈利38 元/吨;江西、陕西吨焦生产仍旧亏损，其余地区吨焦平均盈利仍为正，江苏盈利超百元。
下游需求，本周 Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率为83.2%，环比上周持平;盈利率环比减少 0.43%至 47.62%，同比减少 7.36%;日均铁水产量环比增加0.12 万吨至 239.5 万吨，同比去年减少 0.62 万吨。
上游焦煤，社会库存总量周环比微降 7.32 万吨至2496.56 万吨，创近5个月新低，独立焦企炼焦煤总库存周环比增加 10.73 万吨至1011.80 万吨;247家钢厂炼焦煤库存微降 5.19 万吨至 779.43 万吨，钢厂按需采购。
消息方面，4 月 20 日，国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁在人民日报撰文《持续提升国家经济安全保障能力 以新安全格局保障新发展格局》。文章称，推进油气增储上产，强化煤炭煤电兜底保障作用。
焦煤持续反弹，成本端支撑进一步走强;供应方面，焦化利润尚可，产量相对稳定;焦炭综合库存高位运行，叠加需求弱复苏，供给相对充裕。现货方面，焦炭第二轮提涨预期本周落地。宏观层面，今年政府工作报告再提“反内卷”，关注后续稳增长政策。